EthiFinance Ratings, agencia europea independiente de calificaci\u00f3n crediticia, mantiene la calificaci\u00f3n crediticia de la Xunta de Galicia en BBB+, con tendencia Estable, respaldado por el favorable perfil social de la regi\u00f3n, sus bajos niveles de deuda y la progresiva disminuci\u00f3n de la dependencia de los recursos del Fondo de Liquidez Auton\u00f3mico. Adem\u00e1s, destaca el s\u00f3lido marco institucional y la estabilidad gubernamental. Sin embargo, persisten algunas limitaciones relacionadas con los retos estructurales de la regi\u00f3n y el incremento del gasto p\u00fablico en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
En concreto, la agencia de calificaci\u00f3n recoge una revisi\u00f3n al alza del crecimiento de la Xunta de Galicia 0,4 puntos porcentuales en 2024, del 1,9% al 2,3%, debido al \u201cbuen desempe\u00f1o econ\u00f3mico en los primeros meses del a\u00f1o\u201d, especialmente por el sector tur\u00edstico, aunque se sit\u00faa por debajo de la media nacional. Adem\u00e1s, se espera una leve ralentizaci\u00f3n del crecimiento en 2025, con un 2,1%, nuevamente por debajo de la media nacional, al igual que el PIB per c\u00e1pita, que en el periodo 2020-2022 se situ\u00f3 en un 91,7% de la media espa\u00f1ola.<\/p>\n\n\n\n
El informe se\u00f1ala que la situaci\u00f3n social de la Xunta de Galicia se mantiene en el rango medio-alto, \u201crespaldada por una tendencia decreciente del desempleo, que se sit\u00faa notablemente por debajo de la media nacional\u201d, con niveles que no se observaban \u201cdesde la crisis de 2008\u201d. Sin embargo, EthiFinance Ratings destaca que la regi\u00f3n sufre limitaciones derivadas de problemas estructurales que comparte con el resto de Espa\u00f1a, como el elevado envejecimiento de la poblaci\u00f3n, y que generan presiones sobre el crecimiento potencial de la regi\u00f3n y sobre el gasto p\u00fablico.<\/p>\n\n\n\n
En el \u00e1mbito de las finanzas p\u00fablicas, el estudio afirma que representan un \u201cdesaf\u00edo para la calificaci\u00f3n\u201d, tanto por el aumento del gasto postpandemia como por la dependencia de las transferencias de la Administraci\u00f3n Central, si bien mantiene \u201csuper\u00e1vits en el ahorro bruto\u201d. A este respecto, EthiFinance Ratings destaca la Propuesta de Presupuestos de 2025, donde la Xunta \u201cprev\u00e9 mantener la responsabilidad fiscal que ha venido aplicado en los \u00faltimos a\u00f1os\u201d. El informe se\u00f1ala que la ejecuci\u00f3n presupuestaria de 2023 a diciembre ha generado un d\u00e9ficit del 0,1% del PIB, \u201cpor debajo de la media de las comunidades aut\u00f3nomas\u201d.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed, el perfil de endeudamiento de la Xunta es favorable, situ\u00e1ndose entre las regiones con una ratio deuda\/PIB m\u00e1s bajo (15,7%), y con una carga financiera reducida (1,6% y 1,7% de los ingresos corrientes previstos para 2024 y 2025, respectivamente), a pesar del aumento de los tipos de inter\u00e9s. Adem\u00e1s, el texto se\u00f1ala que \u201cse observa una tendencia descendente en la deuda\u201d, que se espera contin\u00fae este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo (14,6% y 14,1% del PIB), impulsada por el super\u00e1vit previsto al cierre del ejercicio.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, la agencia de calificaci\u00f3n destaca el marco institucional de la regi\u00f3n, situ\u00e1ndola en el rango alto de la metodolog\u00eda, por la adecuada estabilidad gubernamental favorecida por las sucesivas mayor\u00edas absolutas que sustenta el gobierno de la regi\u00f3n desde 2009, lo que facilita la implementaci\u00f3n de medidas, la previsibilidad pol\u00edtica y la aprobaci\u00f3n de presupuestos.<\/p>\n\n\n\n
En el \u00e1mbito de las pol\u00edticas ESG, el estudio destaca que \u201clos avances son evidentes, aunque acompa\u00f1ados de notables riesgos, especialmente en el \u00e1mbito medioambiental\u201d, derivados del incremento de la frecuencia y la intensidad de los incendios forestales. Sin embargo, EthiFinance Ratings subraya la \u201celevada capacidad de energ\u00edas renovables\u201d, 20 puntos porcentuales por encima de la media nacional, y la \u201ctendencia a la baja m\u00e1s pronunciada en las emisiones de gases de efecto invernadero\u201d. Por su parte, en el plano social, el estudio se\u00f1ala que, a pesar de tener niveles de riqueza por debajo de la media nacional, \u201cmuestra mejores niveles de equidad\u201d. El \u00cdndice de Gini se situ\u00f3 en el 25,2 en 2022 y la tasa AROPE en el 19,4%, por debajo de la media nacional en ambos casos.<\/p>\n\n\n\n
Finalmente, el estudio de EthiFinance Ratings se\u00f1ala cuatro debilidades a vigilar por la Xunta de Galicia: la elevada tasa de dependencia, en l\u00ednea con la situaci\u00f3n del conjunto del pa\u00eds, la alta dependencia de las transferencias de la Administraci\u00f3n central; los niveles de crecimiento y PIB per c\u00e1pita por debajo de la media nacional; y el aumento significativo del gasto operativo y de capital, lo que \u201cpodr\u00eda generar una mayor presi\u00f3n sobre las finanzas p\u00fablicas\u201d.<\/p>\n\n\n\n
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