{"id":48347,"date":"2026-03-11T14:52:15","date_gmt":"2026-03-11T13:52:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ethifinance.com\/?news=perspectives-macroeconomiques-mondiales-fevrier-2026"},"modified":"2026-03-16T10:28:46","modified_gmt":"2026-03-16T09:28:46","slug":"perspectives-macroeconomiques-mondiales-fevrier-2026","status":"publish","type":"news","link":"https:\/\/www.ethifinance.com\/fr\/?news=perspectives-macroeconomiques-mondiales-fevrier-2026","title":{"rendered":"Perspectives macro\u00e9conomiques mondiales \u2013 f\u00e9vrier 2026"},"content":{"rendered":"\n<p>L\u2019escalade au Moyen-Orient \u00e0 la suite des frappes men\u00e9es par les \u00c9tats-Unis et Isra\u00ebl contre l\u2019Iran, la poursuite de la guerre en Ukraine, d\u00e9sormais dans sa quatri\u00e8me ann\u00e9e, et l\u2019expiration du trait\u00e9 New START entre Washington et Moscou dessinent un contexte d\u2019incertitude strat\u00e9gique accrue. La polarisation croissante entre blocs g\u00e9opolitiques et l\u2019affaiblissement des cadres de contr\u00f4le des armements nucl\u00e9aires renforcent la dimension syst\u00e9mique des risques mondiaux. <br\/><br\/>D\u2019un point de vue \u00e9conomique, le principal canal de transmission de ces tensions reste l\u2019\u00e9nergie. Le Brent s\u2019\u00e9change autour de 90 dollars le baril, int\u00e9grant une prime de risque li\u00e9e au d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que les prix du gaz en Europe ont enregistr\u00e9 des hausses \u00e0 deux chiffres. Bien que certains facteurs att\u00e9nuants existent, notamment des capacit\u00e9s d\u2019exportation alternatives dans le Golfe et des niveaux de stockage relativement \u00e9lev\u00e9s en Europe, une perturbation prolong\u00e9e pourrait raviver les pressions inflationnistes \u00e0 un moment d\u00e9licat pour les \u00e9conomies avanc\u00e9es.  <\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Sur les autres march\u00e9s de mati\u00e8res premi\u00e8res, le cuivre s\u2019est stabilis\u00e9 apr\u00e8s avoir atteint des niveaux record, soutenu structurellement par les tendances d\u2019\u00e9lectrification et des contraintes d\u2019offre. L\u2019aluminium et le nickel se maintiennent \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s, refl\u00e9tant des restrictions d\u2019approvisionnement et une demande li\u00e9e \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique. Du c\u00f4t\u00e9 des m\u00e9taux pr\u00e9cieux, l\u2019or \u00e9volue dans une fourchette comprise entre 5 200 et 5 400 dollars l\u2019once, apr\u00e8s une hausse exceptionnelle en 2025, et continue de jouer son r\u00f4le de valeur refuge face aux risques g\u00e9opolitiques et mon\u00e9taires. Les march\u00e9s agricoles pr\u00e9sentent une dynamique plus h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne, avec un regain de pression \u00e0 la hausse sur le bl\u00e9 et le soja, tandis que le cacao conna\u00eet des corrections marqu\u00e9es.   <\/li>\n\n\n\n<li>Parall\u00e8lement, la guerre commerciale est entr\u00e9e dans une nouvelle phase juridique apr\u00e8s que la Cour supr\u00eame des \u00c9tats-Unis a limit\u00e9 l\u2019usage \u00e9tendu des pouvoirs ex\u00e9cutifs en mati\u00e8re de politique tarifaire. N\u00e9anmoins, l\u2019activation imm\u00e9diate d\u2019un tarif mondial temporaire de 10 % confirme qu\u2019aucune d\u00e9sescalade substantielle n\u2019a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9e \u00e0 ce stade. <\/li>\n\n\n\n<li>Sur le plan mon\u00e9taire, les principales banques centrales se trouvent dans une phase de pause ou d\u2019ajustement fin. La Banque centrale europ\u00e9enne maintient son taux de d\u00e9p\u00f4t autour de 2 %, dans un contexte d\u2019inflation proche de la cible et de croissance mod\u00e9r\u00e9e. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintient le taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux dans une fourchette de 3,50 \u00e0 3,75 %, tout en conservant une approche d\u00e9pendante des donn\u00e9es, laissant la porte ouverte \u00e0 un assouplissement suppl\u00e9mentaire. La Banque d\u2019Angleterre signale de nouvelles baisses graduelles, tandis que la Banque du Japon poursuit, \u00e0 l\u2019inverse, une normalisation progressive, avec un taux directeur \u00e0 0,75 %. Les conditions financi\u00e8res demeurent globalement stables : l\u2019euro \u00e9volue autour de 1,17 dollar, l\u2019Euribor \u00e0 12 mois s\u2019\u00e9tablit \u00e0 2,22 %, et les spreads souverains des pays p\u00e9riph\u00e9riques de la zone euro restent contenus.    <\/li>\n\n\n\n<li>Du point de vue macro\u00e9conomique, la croissance demeure mod\u00e9r\u00e9e mais r\u00e9siliente. Les \u00c9tats-Unis ont entam\u00e9 l\u2019ann\u00e9e avec une activit\u00e9 en expansion (ISM manufacturier \u00e0 52,6 et mises en chantier de logements \u00e0 un rythme annualis\u00e9 de 1,48 million), un march\u00e9 du travail robuste et des signes persistants d\u2019atterrissage en douceur, bien que certains indicateurs avanc\u00e9s sugg\u00e8rent un ralentissement \u00e0 venir. Dans la zone euro, le PIB a progress\u00e9 de 0,3 % au quatri\u00e8me trimestre 2025 (en glissement trimestriel), avec une croissance attendue autour de 1,2 % en 2026 et une inflation d\u00e9j\u00e0 proche de 2 %. Au niveau des pays, l\u2019Espagne a men\u00e9 la croissance au quatri\u00e8me trimestre (+0,8 % en glissement trimestriel), une surperformance relative qui devrait se poursuivre en 2026.   <\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019escalade au Moyen-Orient \u00e0 la suite des frappes men\u00e9es par les \u00c9tats-Unis et Isra\u00ebl contre l\u2019Iran, la poursuite de la guerre en Ukraine, d\u00e9sormais dans sa quatri\u00e8me ann\u00e9e, et l\u2019expiration du trait\u00e9 New START entre Washington et Moscou dessinent un contexte d\u2019incertitude strat\u00e9gique accrue. 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