von Carol Sirou, CEO von EthiFinance – Investir, Le journal des finances, Ausgabe 2636 vom 13. Juli 2024
In ein Unternehmen zu investieren bedeutet nun, Vertrauen in seine Finanzkraft und seine strategischen Verpflichtungen zu haben und seinen Weg in Bezug auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien zu verfolgen.
Bei EthiFinance, einer europäischen Ratingagentur für finanzielle und nichtfinanzielle Ratings, haben wir die Organisation und den methodologischen Rahmen geschaffen, damit das ESG-Rating zu einem echten Instrument für die vorausschauende Analyse dieser Engagements wird und eine fundierte Meinung liefert. Wir sehen unsere Rolle als vertrauenswürdiger Dritter für die Investoren.
Seit dem 1. Januar liefert uns die CSRD (Corporate Sustainability Responsibility Directive) den notwendigen „Treibstoff“, um eine nachhaltige Finanzwirtschaft zu erreichen. Die Unternehmen werden verpflichtet, ihre ESG-Daten gemäß dem von der CSRD festgelegten Bezugsrahmen zu melden, der schrittweise bis 2027 umgesetzt wird.
In drei bis fünf Jahren werden wir über geprüfte Daten verfügen, die von besserer Qualität, zuverlässiger und vor allem vergleichbarer sein werden. Wir werden auch die Übergangspläne der Unternehmen kennen, die auf einer Vision der doppelten Materialität beruhen, d.h. unter Berücksichtigung ihrer Risiken und Chancen und ihrer Auswirkungen auf ihr wirtschaftliches, soziales und ökologisches Umfeld.
Dieser Wandel wurde durch das Pariser Abkommen von 2015 und den Green Deal von 2019 vorangetrieben. Mit dieser Grundlage ist die Europäische Union nunmehr die weltweite Speerspitze des ökologischen und gesellschaftlichen Wandels.
Heute sehen wir europäische Unternehmen und Finanziers, die bereit sind, diesen Weg zu gehen. Sie bestreiten nicht mehr die Berechtigung oder die Notwendigkeit, sondern eher die Mittel und den Zeitplan, die dafür erforderlich sind.
Die nächsten Jahre werden daher entscheidend sein, um die Robustheit dieser nichtfinanziellen Berichterstattung zu testen, die für uns und die Unternehmen gleichermaßen verpflichtend ist und auf die wir uns vorbereiten müssen. Während die Daten zu Umweltthemen wie CO 2 -Emissionen recht messbar und vergleichbar sind, sind die sozialen Kriterien schwieriger zu bewerten.
Es ist notwendig, statistische Instrumente zu entwickeln, um die Problematik z.B. des Mangels an Parität oder Vielfalt in einem Unternehmen zu erfassen. Die Analyse von Kontroversen – wie wir sie praktizieren – ist ebenfalls ein bereits sehr nützliches Instrument. Die Meinung über die Einhaltung oder Nichteinhaltung eines erklärten ESG-Kurses und über die im Rahmen der nichtfinanziellen Berichterstattung gesammelten Informationen wird bereits zunehmend in das Kreditrating einbezogen.
Eine weitere methodische Herausforderung ist die Koexistenz von zwei ESG-Standards: der Standard der European Reporting advisory Group (Efrag) in der Europäischen Union und der außereuropäische Standard des International Sustainability Standards Board (ISSB). Die Efrag und der ISSB haben sich auf das Prinzip der Interoperabilität zwischen ihren Standards geeinigt.
Wenn die großen globalen Konzerne ab diesem Jahr den europäischen Standard der doppelten Wesentlichkeit einhalten müssen, sollten beide Standards harmonisiert werden, um die Berichterstattung und den Vergleich für ihre Stakeholder zu erleichtern.
Um die etwa 50.000 europäischen Midcap-Unternehmen und KMU, die der CSRD unterliegen, an Bord zu holen, muss der Efrag-Standard an die betrieblichen Realitäten kleinerer Unternehmen angepasst werden und viel Aufklärungsarbeit geleistet werden. Die Entwicklung relevanter und angepasster Standards für Organisationen aller Größenordnungen, die ihnen bei ihrem ESG-Übergang helfen, ist in Reichweite, wenn der politische Wille vorhanden ist.
Über diese methodischen Anpassungen hinaus wollen wir uns dafür einsetzen, dass das nichtfinanzielle Rating über die einfache Kennzeichnung eines Jahresberichts hinausgeht und zu einer soliden Meinung wird, die auf einer vorausschauenden Analyse der Verpflichtungen der Unternehmen beruht.
Unsere Fähigkeit, diese Debatten zu beleuchten, ist unbestritten.
Für Investoren, Märkte und Interessengruppen, die ihr nachhaltiges Engagement zeigen und sich dazu bekennen, ist die Zeit für verantwortungsvolle Entscheidungen gekommen.
Carol Sirou
CEO von EthiFinance
