por Carol Sirou, Directora General de EthiFinance – Investir, Le journal des finances, número 2636 de 13 de julio de 2024
A partir de ahora, invertir en una empresa significa confiar en su capacidad financiera y en sus compromisos estratégicos, y dar crédito a su trayectoria en términos de criterios medioambientales, sociales y de gobernanza.
En EthiFinance, una agencia europea de calificación financiera y extrafinanciera, hemos puesto en marcha la organización y el marco metodológico para garantizar que las calificaciones ASG se conviertan en una auténtica herramienta de análisis prospectivo de estos compromisos y ofrezcan una opinión fundamentada. Consideramos nuestro papel como el de un tercero de confianza para los inversores.
Desde el 1 de enero, la CSRD (Directiva sobre la responsabilidad de las empresas en materia de sostenibilidad) nos proporciona el «combustible» que necesitamos para avanzar hacia unas finanzas sostenibles. Las empresas estarán obligadas a divulgar sus datos ESG de acuerdo con el punto de referencia establecido por la CSRD, que se aplicará por etapas de aquí a 2027, empezando este año con los grandes grupos.
Dentro de tres o cinco años, dispondremos de datos auditados, que serán de mejor calidad, más fiables y, sobre todo, más comparables. También conoceremos los planes de transición de las empresas basados en una doble visión de la materialidad, es decir, teniendo en cuenta sus riesgos y oportunidades y su impacto en su entorno económico, social y medioambiental.
Este cambio fue impulsado por el Acuerdo de París de 2015 y el Pacto Verde de 2019. Gracias a estos cimientos, la Unión Europea es ahora la punta de lanza mundial de la transición ecológica y social.
Hoy en día, vemos a las empresas europeas y a los financiadores dispuestos a emprender este camino. Ya no se cuestionan los méritos o la necesidad de hacerlo, sino los medios y el calendario.
Los próximos años serán, por tanto, cruciales para poner a prueba la solidez de esta información extrafinanciera, tan vinculante para nosotros como para las empresas, y para la que debemos estar preparados. Mientras que los datos son bastante mensurables y comparables para las cuestiones medioambientales, como las emisiones de CO 2 , los criterios sociales son más difíciles de evaluar.
Es necesario desarrollar herramientas estadísticas para comprender los problemas, por ejemplo, de falta de paridad o de diversidad en una empresa. El análisis de la controversia -como hacemos nosotros- también es una herramienta muy útil. La opinión emitida sobre si se ha respetado o no una trayectoria ESG declarada y sobre la información recopilada en el contexto de los informes extrafinancieros ya se tiene cada vez más en cuenta en la calificación crediticia.
Otra cuestión metodológica se refiere a la coexistencia de dos normas ESG: la del Efrag (European Reporting Advisory Group) en la Unión Europea y la del ISSB (International Sustainability Standards Board) fuera de Europa. El Efrag y el ISSB han acordado el principio de interoperabilidad entre sus normas.
Así pues, si los grandes grupos mundiales tuvieran que cumplir la norma europea basada en la doble materialidad a partir de este año, habría que armonizar las dos normas para facilitar el ejercicio de información y comparación, esencial para sus partes interesadas.
Para poder incorporar a las cerca de 50.000 PYME europeas reguladas por la DSCE, es necesario adaptar la norma Efrag a las realidades operativas de las empresas más pequeñas, y se requiere una gran labor de formación. Si existe la voluntad política, está a nuestro alcance construir puntos de referencia pertinentes que se adapten a organizaciones de todos los tamaños para ayudarles en su transición ESG.
Más allá de estos ajustes metodológicos, queremos trabajar para que las calificaciones no financieras vayan más allá del mero etiquetado de los informes anuales y se conviertan en una opinión sólida, basada en el análisis prospectivo de los compromisos de las empresas.
Como expertos reconocidos en el sector desde hace 20 años, nuestra capacidad para arrojar luz sobre estos debates es indiscutible.
Ha llegado el momento de que los inversores, los mercados y las partes interesadas tomen decisiones responsables a la hora de demostrar y afirmar su compromiso con la sostenibilidad.
Carol Sirou
Directora General de EthiFinance
