Ab dem 2. Juli werden ESG-Ratingagenturen, die im Gebiet der Europäischen Union tätig sind, erstmals einem Regulierungsrahmen[1] und der Aufsicht durch die ESMA (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde) unterstellt, die bereits für die Aufsicht über Kreditratingagenturen zuständig ist. Diese beispiellose Entwicklung definiert die Spielregeln des ESG-Marktes neu.
[1] Verordnung (EU) 2024/3005, veröffentlicht am 12. Dezember 2024
Ein Wendepunkt für die Glaubwürdigkeit von ESG
Dieser neue Rechtsrahmen markiert einen wichtigen Schritt bei der Strukturierung der nachhaltigen Finanzwirtschaft in Europa. Das Ziel ist klar: mehr Transparenz, höhere Ratingqualität und stärkeres Vertrauen der Investoren.
Diese Regulierung ist Teil einer breiteren Entwicklung zur Strukturierung des europäischen Marktes für nachhaltige Finanzen und steht im Zusammenhang mit den kommenden regulatorischen Änderungen, insbesondere der künftigen Überarbeitung der SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), die die Transparenzanforderungen für die Nutzung von ESG-Daten und -Ratings weiter verschärfen wird.
EthiFinance entschlossen im Einsatz
EthiFinance bereitet sich seit Langem auf diese Regulierung vor (z. B durch die Einstellung seiner Beratungsaktivitäten für Unternehmen bereits im Jahr 2024, Veröffentlichung sämtlicher Methodologien und Trennung von Vertriebs- und Analysefunktionen ab 2025) Das Thema ist dem Unternehmen zudem vertraut, da seine Kreditrating-Aktivitäten bereits seit 2012 von der ESMA beaufsichtigt werden.
2026 markiert eine Beschleunigung: Ein dediziertes Projektteam wird mobilisiert und bindet alle relevanten Bereiche ein (Recht, Produktion, Vertrieb, Governance, HR, IT, …).
Die wichtigsten Veränderungen betreffen vier zentrale Säulen:
- Governance: Gründung einer eigenen Tochtergesellschaft für regulierte ESG-Aktivitäten und Stärkung des bestehenden Systems zur Vermeidung von Interessenkonflikten;
- Transparenz: Überprüfung sämtlicher veröffentlichter Methodologien, um sie hinsichtlich Format und Transparenzanforderungen mit der Regulierung in Einklang zu bringen;
- Qualität: Stärkung des Qualitätssicherungsrahmens – sowohl bei den Datenquellen (Vorrang für veröffentlichte Daten) als auch im Prüfprozess vor der Veröffentlichung;
- Stakeholder: Einführung von Benachrichtigungsverfahren für bewertete Unternehmen vor der Veröffentlichung sowie Aufbau eines strukturierten Beschwerdemanagementsystems.
Mit diesen Weiterentwicklungen bekräftigt EthiFinance konsequent sein Engagement und seinen hohen Qualitätsanspruch.
- Mit dem Anspruch, das europäische ESG-Rating-Modell sichtbar zu stärken – auf Basis der doppelten Materialität und eines tiefen Verständnisses für die Besonderheiten europäischer Unternehmen.
- Dieser Anspruch an Qualität und Transparenz muss sowohl für ESG-Ratings als auch für ESG-Daten gelten.
Dies ist ein wichtiges Thema für Investoren, für die im Rahmen der künftigen SFDR 2.0 voraussichtlich verschärfte Offenlegungsanforderungen in Bezug auf Ratings und die verwendeten Daten gelten werden.
Vor diesem Hintergrund bekräftigt EthiFinance seine Ambition: eine unabhängige, regulierte und glaubwürdige europäische Alternative zu schaffen, die zur Souveränität des europäischen Finanzökosystems beiträgt.
„Diese Regulierung unterstreicht die stetig wachsende Bedeutung von ESG-Ratings für Investitionsentscheidungen.
Wir haben sie frühzeitig antizipiert und sehen sie als Chance, die Standards anzuheben, die Qualität der Analysen zu stärken und das Vertrauen der Investoren in dieses Instrument der Entscheidungsunterstützung zu festigen.“, erklärt Carol Sirou, Generaldirektorin von EthiFinance.
Über EthiFinance
EthiFinance is a leading European rating, research, and advisory firm specialising in ESG and credit ratings, supporting financial institutions and companies in making sustainable financial decisions. The company serves more than 500 clients, including banks, institutional investors, asset managers, insurance companies, large corporations, mid-sized enterprises, and public-sector entities. Founded in 2004, EthiFinance provides ESG research on more than 2,400 listed companies and offers Second Party Opinions across a wide range of financing instruments. In 2023, imug rating GmbH became part of the EthiFinance Group; imug had been an established player in the German sustainable finance and research market since 1995. With its expanded presence in the German-speaking region, EthiFinance continues to strengthen its position as one of Europe’s leading agencies for financial and non-financial ratings.
The Group now employs more than130 people across six locations: Hannover, Frankfurt am Main, Paris, Lyon, Madrid, and Granada.
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