EBN BANCO DE NEGOCIOS SA


Type of ratings: Financial institutions

Rating value: BBB-

Outlook:  Stable

License: EthiFinance Ratings

Solicited

  • BBB-

    ISSUER RATING

    Long term

  • OUTLOOK

    Stable

Contacts

Rating Action 

EthiFinance Ratings mantiene la calificación de EBN Banco de Negocios, S.A. en “BBB-”, manteniendo la tendencia “estable”.

Rating Rationale

La calificación de crédito se fundamenta en un holgado colchón de liquidez con ratios que obtienen la máxima calificación con arreglo a la metodología bancaria de EthiFinance, una sólida posición de solvencia, y una ratio de mora que muestra una tendencia a la baja, principalmente como resultado de la buena evolución de la cartera de préstamos morosos del sector privado. Asimismo, la rentabilidad se ha incrementado significativamente por el fuerte aumento del margen de intermediación durante los primeros nueve meses de 2023.

No obstante, la calificación de crédito se encuentra constreñida por el reducido tamaño de la entidad. Si bien la eficiencia ha mostrado una mejora notable durante los primeros nueve meses de 2023, se mantiene en los niveles intermedios de la metodología de EthiFinance. Además, el entorno económico es complejo, con expectativas de desaceleración de la economía española, lo que podría contraer la generación de crédito y provocar un aumento en la morosidad en los próximos períodos.

EBN ha mostrado un buen rendimiento financiero durante los últimos nueve meses del 2023, EthiFinance Ratings está a la espera de la información financiera correspondiente al ejercicio fiscal completo del 2023 para complementar su análisis con información anual.

Resumen Ejecutivo

EBN Banco de Negocios, S.A. (en adelante, “EBN”) es una entidad de crédito española constituida en 1991 que ofrece productos especializados de banca mayorista y de inversión a empresas medianas, así como soluciones de ahorro, inversión y financiación para particulares. 

Fundamentos 

  • Sólida posición de solvencia: La ratio de capital ordinario fully loaded de nivel 1 (CET1) cerró los primeros nueve meses de 2023 en el 15,57%, situándose en el rango alto de nuestra metodología (al considerar el resultado hasta la fecha, la ratio proforma fully loaded ascendería a 16,34%).

 

  • Niveles de liquidez muy confortables: La ratio loan-to-deposits se ubicó en el 64,2% al cierre de septiembre de 2023 (9M 2022: 83,7%). La ratio de cobertura de liquidez (LCR) y la ratio de financiación estable neta (NSFR) se situaron, respectivamente, en el 887,5% y 181,1%, superando ampliamente el requisito mínimo regulatorio del 100%.

 

  • Ratio de activos morosos del sector privado reducida: La tasa de morosidad total cerró los primeros nueve meses de 2023 en el 2,79% (9M 2022: 4,85%), una notable reducción de los créditos clasificados en fase 3, lo que se debió principalmente a la buena evolución de la cartera de préstamos morosos del sector privado (lo que llevó a su reclasificación de riesgo a fase 2 desde fase 3). No obstante, cabe mencionar un acreditado clasificado en fase 3 que, en base a los acuerdos de reestructuración y quitas, el Banco ha procedido a provisionar íntegramente y a reclasificar la operación como fallida. Respecto a los riesgos en fase 2, es importante señalar su evolución positiva, con una ratio del 2,71% al 9M 2023 (9M 2022: 3,77%).

 

  • Notable mejora en términos de rentabilidad y eficiencia: El ROA se ubicó en el 1,13% al cierre de septiembre de 2023 (9M 2022: -0,15%) por el fuerte crecimiento del margen de intermediación apoyada, no solo, por las subidas de los tipos de interés, sino, por una política activa implementada por la Entidad. La ratio de eficiencia se situó en el 50,7% (9M 2022: 84,7%).

 

  • Estructura de financiación estable compuesta principalmente por depósitos: Los depósitos de la clientela, principalmente a plazo fijo y no cancelable, representaron el 96,8% de la financiación al cierre de septiembre de 2023, constituyendo una base de financiación estable, por encima de la media del sector bancario europeo. 

 

  • Entorno económico complejo e incierto: Si bien la inflación se mantiene por encima del objetivo del Banco Central Europeo, ha disminuido considerablemente tras la fuerte subida de los tipos de interés. En este contexto, se espera una desaceleración de la actividad económica, así como un incremento de la debilidad financiera de los hogares, las empresas y el sector público, afectando potencialmente a la calidad de los activos del sector bancario. Desde EthiFinance Ratings esperamos en los próximos períodos un aumento en la morosidad debido a la mayor vulnerabilidad financiera en un entorno económico desfavorable.

 

  • Gestión profesionalizada con un modelo de gobierno sólido: Adecuados mecanismos de control y supervisión e incorporación progresiva de los principios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) en la actividad de la entidad. La Entidad continúa implementando criterios de banca sostenible en el área de banca de inversión, desarrollando operaciones de financiación verde y social.

 

Principales Magnitudes

image_2NADXt3eWqNhw4x.png

Tendencia

 

La tendencia estable de la calificación de crédito se basa en un amplio colchón de liquidez y niveles de solvencia confortables, que blindan a la entidad frente a un escenario económico desfavorable.

 

Análisis de Sensibilidad

 

Factores que pudiesen (individual o colectivamente) impactar en el rating:

•          Factores positivos

La calificación podría incrementarse por una mejora sostenida de la rentabilidad y la eficiencia y una posición confortable en términos de solvencia, calidad de activos y liquidez. EthiFinance Ratings está a la espera de la información financiera correspondiente al ejercicio fiscal completo del 2023 para complementar su análisis.

 

•          Factores negativos

La calificación podría reducirse debido a un aumento de la morosidad, derivado de la incertidumbre en el contexto macroeconómico, que repercutiría en la rentabilidad y solvencia del Banco. EthiFinance Ratings está a la espera de la información financiera correspondiente al ejercicio fiscal completo del 2023 para complementar su análisis. 

 

Scorecard

image_WhcdYRudUsisogJ.png


Estados Financieros

 

image_UKHcEGeQwcMX6gs.png

 

image_nrNSaHpnpqy83ax.png

 


Sources of information

The credit rating assigned in this report has been requested by the rated entity, which has also taken part in the process. It is based on private information as well as public information. The main sources of information are:

  1. Annual Audit Reports.
  2. Quarterly Financial Report.
  3. Corporate Website.
  4. Corporate Governance Report
  5. Prudential Relevance Report.
  6. Information published in the Official Bulletins.
  7. Rating book provided by the entity.

The information was thoroughly reviewed to ensure that it is valid and consistent, and is considered satisfactory. Nevertheless, EthiFinance Ratings assumes no responsibility for the accuracy of the information and the conclusions drawn from it.

Conditions of Use for this document and its content:

For all types of Ratings that ETHIFINANCE RATINGS, S.L. (the "AGENCY") issues, the User may not, either by themselves or via third parties, transfer, sublease, sublicense, sell, extract, reuse, or dispose of in any other way the content of this Document to a third party, either for free or for consideration.

For the purpose of these Conditions of Use, any client who might have subscribed for a product and/or a service that allows him to be provided with the content of this Document as well as any privileged person who might access the content of this Document via www.ethifinance.com shall be considered as a User.

Nor may they alter, transform or distort the information provided in any way. In addition, the User will also not be permitted to copy and/or duplicate the information, nor create files which contain the information of the Document, either in its entirety or partially. The Document and its source code, regardless of the type, will be considered as the elaboration, creation, or work of the AGENCY and subject to the protection of intellectual property right regulation. For those uses of this Document which are permitted, the User is obliged to not allow the removal of the copyright of the AGENCY, the date of the Document's issuance, the business name as established by the AGENCY, as well as the logo, brands and any other distinctive symbol which is representative of the AGENCY and its rights over the Document. The User agrees to the conditions of Use of this Document and is subject to these provisions since the first time they are provided with this Document no matter how they are provided with the document. The Document and its content may not be used for any illicit purpose or any purpose other than those authorised by the AGENCY. The User will inform the AGENCY about any unauthorised use of the Document and/or its content that may become apparent. The User will be answerable to the AGENCY for itself and its employees and/or any other third party which has been given or has had access to the Document and/or its content in the case of damages which arise from the breach of obligations which the User declared to have read, accepted and understood upon receiving the Document, without prejudice to any other legal actions that the AGENCY may exercise in defence of its lawful rights and interests. The Document is provided on the acceptance that the AGENCY is not responsible for the interpretation that the User may make of the information contained. Credit analyses included in the Document, as well as the ratings and statements, are to be deemed as opinions valid on the date of issuance of the reports and not as statements of fact or recommendations to purchase, hold or sell any securities or to make any investment decision. The credit ratings and credit rating prospects issued by the AGENCY are consider to be its own opinion, so it is recommended that the User take it as a limited basis for any purpose that it intends to use the information for. The analyses do not address the suitability of any value. The AGENCY does not act as a fiduciary or an investment advisor, so the content of the Document should not be used as a substitute for knowledge, criteria, judgement or experience of the User, its Management, employees, advisors and/or clients in order to make investment decisions. The AGENCY will devote every effort to ensure that the information delivered is both accurate and reliable. Nonetheless, as the information is elaborated based on data supplied by sources which may be beyond the control of the AGENCY, and whose verification and comparison is not always possible, the AGENCY, its subsidiaries, and its directors, shareholders, employees, analysts and agents will not bare any responsibility whatsoever (including, without any limitations, loss of revenue or income and opportunity costs, loss of business or reputational damage or any other costs) for any inaccuracies, mistakes, noncorresponding information, incompleteness or omission of data and information used in the elaboration of the Document or in relation to any use of its content even should it have been warned of potential damages. The AGENCY does not make audits nor assume the obligation of verifying independent sources of information upon which the ratings are elaborated. Information on natural persons that may appear in this document is solely and exclusively relevant to their business or business activities without reference to the sphere of their private life and should thus be considered. We would like to inform that the personal data that may appear in this document is treated in accordance with Regulation (EU) 679/2016, on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and the free movement of such data and other applicable legislation. Those interested parties who wish to exercise the rights that assist them can find more information in the link: https://www.ethifinance.com/ in the Privacy Policy page or contact our Data Protection Officer in the mail dpo@ethifinance.com. Therefore the User agrees that information provided by the AGENCY may be another element to consider when making business decisions, but decisions will not be made based solely on it; that being the case the AGENCY will not be held responsible for the lack of suitability. In addition, the use of the information before courts and/or tribunals, public administrations, or any other public body or private third party for any reason shall be solely the User's responsibility and the AGENCY shall not be held responsible for any liabilities on the grounds of inappropriateness of the information's contents. Copyright © 2023 ETHIFINANCE RATINGS, S.L. All Rights Reserved. C/ Benjamín Franklin S/N, Edificio Camt, 1° Izquierda, 18100, Granada, España C/ Velázquez n°18, 3° derecha, 28001 - Madrid

Return to the rating page