Il n’est pas toujours simple de mesurer comment des objectifs ESG se traduisent en prévisions financières, puis en recommandation d’investissement. Dans certains secteurs, comme le Travel & Leisure, ce processus peut toutefois être plus concret, comme l’a illustré l’émission SLB d’Air France en janvier. Les objectifs définis dans son cadre de durabilité sont alignés sur la trajectoire de l’ensemble du secteur aérien visant la neutralité carbone d’ici 2050.
En plus de présenter notre analyse détaillée du crédit et notre recommandation d’investissement sur les obligations EUR d’Air France, nous expliquons comment l’atteinte de ces objectifs de durabilité affectera ses principaux indicateurs de crédit, notamment l’EBITDA, la génération de trésorerie et l’endettement net. Notre étude de crédit fournit également des informations sur la pertinence de l’approche ESG de la compagnie et sur la faisabilité de ces objectifs.
